2020年1月下旬，美国证券交易委员会（SEC）就管理层讨论与分析（MD&A）中的关键绩效指标与数据披露提供了指引。该指引旨在让公司更详细地了解SEC对于支撑MD&A的统计数据（即反映业务状况的一系列关键变量）的要求，而SEC也提醒公司在编制MD&A时，为使其数据不产生误导，需要视情况加入更多必要的重要信息（如有）。

　　华盛顿Bryan Cave Leighton Paisner律师事务所合伙人Ashley Ebersole表示，虽然近期针对虚假陈述采取了多项执法行动，不过这并非SEC发布新指引的诱因。“投资者对ESG（环境、社会与治理）指标的关注度在一直上升，另外，SEC也在寻求方法规范发行人的绩效指标报告，以提高指标对投资人的一致性与有用性。因此，该指引出台可能是这几个因素共同作用的结果。”

Stephen Barlas

林静 译，郭强 校